谁能想到投资银行对中国的态度完全改变了？
金融市场上极其罕见的事情发生了：仅仅一周多，中国就成了华尔街每个人都会讨论的话题。投资银行和资产管理对投资中国的态度发生了180度的转变。很多机构之前都在谈论ABCtrade(AnythingButChina,除中国所有资产外，投资现在已经开始提高中国资产的评级。对于在金融行业找工作的朋友来说，这是中国选手必须非常了解的话题。在华尔街，高盛的观点更具代表性，因此值得借鉴。昨天发布的Podcastt(DoestheChinarallyhavelegs?)其中，我们可以观察到他们的宏观战略家的观点：1.股市反弹的原因：刺激政策超出预期。可概括为：a.宏观政策：准备金率的下调幅度是预期的两倍。b.房地产市场：股票抵押贷款利率下调，部分购买限制政策取消。c.股市:央行近年来首次直接借钱给机构投资股市。2.为什么现在刺激？9月份美联储的大幅降息给了中国刺激经济的空间，而不贬值本币；第二季度GDP低于预期，因此决心刺激经济。3.什么会导致股市继续上涨？a.刺激需求方的政策(fiscalpolicy)直接刺激消费。目前，公开的刺激政策是供给方的政策，例如，降低贷款利率。b.投资者animalspirit，它体现在开户和交易的热情上。/Eratio(市盈率)从8上升到11，估值还是便宜的。d.当历史上有如此大的向上动能时，有50%-100%的涨幅。4.由于中国股市与其他资产相关性较低，国际投资者投资中国的一个原因是风险分散。5.现在最重要的是要注意：1.根据国庆黄金周的消费和房地产销售数据，可以看出股市上涨的财富效应是否有效。2.发布需求方刺激政策。因此，综上所述，高盛对投资中国持乐观态度。但需要注意的是，未来的消费数据和需求方政策是否能够满足甚至超出预期。