部分产品费率“膝盖斩”公募降费背后诉求各异

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近期,公募基金公司纷纷响应行业高质量发展的要求,降低旗下产品的管理费率、托管费率、申购费率等,其中一些公司更是采取了大手笔的降费措施,如“砍半”“降三分之二”等。这些降费举措不仅有利于投资者,也满足了基金公司的“保壳”“促销”需求。

自今年6月以来,已有十余家公募基金公司宣布下调旗下产品的管理费率、托管费率、销售服务费率等,且多只产品出现了多种费率同时下调的情况。例如,泰信基金下调了泰信鑫利混合的基金管理费率、托管费率,管理费率降至每年0.4%,降幅达“三分之二”,托管费率则降至每年0.1%。

此外,包括中融货币、长信长金通货币、国联安货币等货基以及招商安福1年定开债发起式、百嘉百益债券等债基也在近期宣布同时下调管理费率、托管费率、C类基金份额销售服务费率。

相较于海外成熟市场,国内的基金费率变动不大。分析人士认为,这可能与近年来基金业的渠道销售费用占比偏高有关,基金公司为了获得更多渠道,不得不支付更多的尾随佣金对销售渠道进行维护。

部分产品费率“膝盖斩”公募降费背后诉求各异

今年以来公募行业的降费表现,一方面是为了响应监管层提出的行业高质量发展要求,给投资者带来正面的影响;另一方面,对于中小公募而言,新基金审批下来十分不易,基金公司对于老产品比较重视,希望通过降费的方式吸引投资者关注,以达到保壳需求。

降费举措也可能是出于对标同行的考量,比如此前费率较业内平均水平偏高,所以希望通过降费的方式进行适当调整。例如,泰信鑫利混合基金作为一只混合型产品,其业绩比较基准为沪深300指数收益率×30%+中证全债指数收益率×70%。尽管该基金一季度末的规模不足500万元,但此次下调管理费率、托管费率也是对其业绩提升的合理举措。

当前公募基金业竞争激烈,降费是基金公司让利给投资者,并借此吸引客户,提升产品规模的手段,尤其在债券基金方面,相关费率下降带来产品收益率提升会更明显一些,投资者获得感更强。

提升产品竞争力才是最终取胜之道。产品降低费用后短期内将带来一定关注度,并在一定程度上提升产品竞争力,长期来看,产品综合竞争力提升,还要综合考察长期收益率、投资者持有体验、产品费率等多个维度。

从资金分配的角度看,一方面,基金公司可以让惠于民,降低投资者需要支付的管理费用;另一方面,基金公司也可以将费用用于投研团队、人才培养以及客户服务质量等实质性层面的综合提升。

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