中证网讯，记者王鹤静报道，诺德基金基金经理牛致远表示，自2023年初以来，我国新能源行业整体表现相对较弱，这主要受到存量资金博弈的影响，同时市场也对行业产能过剩、未来需求降速盈利下滑、海外贸易保护等产生了担忧。然而，他认为光伏行业已经进入了一个竞争更为激烈的阶段，未来企业优胜劣汰的现象可能会频繁出现。
然而，牛致远认为，与处于周期景气高点的传统行业相比，光伏行业的发展阶段有本质的不同。光伏行业在未来具有巨大的发展潜力，这是由于其发电经济性和易得性，以及各国政策支持下的能源转型。他认为，尽管光伏行业已经经历了近几年需求爆发、资本大量涌入、产能快速扩张的过程，但它并未触及天花板。预计未来5年全球光伏新增装机将保持20%左右的复合增长。
此外，牛致远认为，光伏行业的技术迭代也在持续进行，这使得头部企业具备了竞争优势。虽然其他企业可能会被淘汰，但头部一体化企业会在技术迭代中占据先机，进而对其单位盈利水平形成支撑。
在国际化经营方面，头部企业在生产制造成本、供应链管理、品牌销售溢价等方面的优势也足以使其带来每瓦至少大几分钱的超额盈利。此外，这些企业在海外市场的利润贡献占比可以达到70%以上，使得它们的盈利基本盘相对稳固。
对于网传九大光伏组件龙头对矩形硅片尺寸达成统一的说法，业内回复称这并非事实，只是标题党。至于九大光伏组件龙头，它们在硅料价格触底后可能会加速释放终端需求，这可能会使一体化企业的盈利兑现超预期。从长期来看，头部企业的盈利预期和估值中枢均有修复空间，当前布局性价比已较高，投资者无需过度悲观。
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