一、今年货币基金收益率最高涨逾6% 货基成现金理财新选择怎么投资
今年货币基金收益率最高涨逾6% 货基成现金理财新选择怎么投资
近半年来，现金类资产收益一度超过债券类资产，货币基金也成了更好的避险工具。特别是一些货币基金实现了 T+0 实时取现功能，且收益率又好过传统的银行活期存款，因此成为很多人的现金理财新选择。
尽管风险很低，但这并不代表货币基金没有风险。去年年底，货币基金爆出的爆仓危机便显示出货币基金流动性管理的重要性。现在，从监管层到基金公司都非常重视货币基金的流动性管理，不仅在投资标的上控制同业存单现券类资产的比例，并且基金公司内部的风控也都在加强对货币基金的压力测试等。
融通现金宝货币基金经理王超预计，未来货币基金的收益率仍会缓慢上升，所以从今年整体来看，货币基金都具有一定的吸引力。
闲置资金理财首选
现金为王。
在今年的理财市场上，这句话不再只是一个口号。由于国内的债券市场受监管政策收紧的影响，收益率曲线整体上行，货币基金的收益率力压固定收益的债券类资产。
公募基金公司也在不遗余力地推广此类产品。比如某基金公司的广告： 即日起，个人用户可享受单日最高1000万元快速取现服务，最快1分钟就能到账，7x24小时在线，全年无休!
也有公募则发力互联网货基产品的代销，形成了跟余额宝一样的并驾之势。6月1日，博时合惠货币基金正式在蚂蚁金服平台上线，成为首只上线蚂蚁金服的余额宝以外的货币基金产品，这也是除天弘基金余额宝外，第一只在蚂蚁聚宝上线的货币基金。
货币基金的另一个优势是能够享受到假期理财的收益：到了周末，对投资者而言，若在周四15点前买入货币基金，能享受3天的收益机会;又如碰上国庆等法定节假日，提前买入则能享受多达7天的假期收益， 人在休息，钱在工作 。
与传统的银行活期理财相比，货币型基金的收益更高，Wind统计显示，6月13日，货币基金收益率继续上涨，最高的7日年化收益率接近6%(12日有一只超过6%，达6.105%)，286只货币型基金7日年化收益率超过了4%，比如王超管理的融通现金宝B，在6月13日的7日年化收益率是4.333%。
从货币基金投资的主要品种同业存款来看，目前1个月、3个月及6个月的同业存款利率自5月以来都基本处于上涨的状态，货币市场利率全面攀升，也带动了货币基金收益率的水涨船高。
不仅机构，包括个人投资者都对货币基金的短期收益率很敏感。我们内部有多只货币产品，只要有一只的收益率上涨，就会看到它的申购量明显上升。 北京一位公募基金货币基金经理告诉第一财经。
另外，业内人士也指出，货币基金的取现更为灵活，不仅支持7x24小时快速赎回，从投资成本来看，投资者通过基金公司的渠道购买货币型基金，转入和转出不会产生费用，且通常只有1000元的投资门槛。(来源:南^方^财^富^网)
二、银行T+0理财平均收益率27%，三大优势力压货基宝宝
自2013年6月余额宝诞生以来，货基宝宝产品成为投资者的最佳零钱理财工具，宝宝理财产品的特点包括：低门槛、高安全性、高流动性、收益率远高于活期存款利率。
不过自2018年初以来，受宽松的货币市场环境影响，市场利率持续走低。根据融360大数据研究院监测的数据，2018年1月互联网宝宝产品的平均收益率为4.33%，此后持续下跌，2019年10月平均收益率为2.40%，收益率共下跌了193BP。
收益率大幅下跌，宝宝理财对投资者的吸引力大幅减弱。根据融360大数据研究院统计的数据，截至2019年三季度末，78只宝宝理财产品（对接135只货币基金）总规模为43355.38亿元，环比下降3.41%，同比下降15.58%，规模连续四个季度负增长。
其中，三季度银行系宝宝规模下降最大，环比下降9.23%。实际上，在各类销售平台中，今年以来银行系宝宝平均收益率一直都是最高的，为什么规模还会大降？主要是因为近两年银行开始注重自身现金管理类产品的设计与推广，从宝宝理财那里分流了一部分资金。
从交易规则来看，银行现金管理类产品包括两类，一类是T+0理财，一类是T+1理财，两者的区别在于，在工作日的交易时段购买能否当日起息，资金赎回能否实时到账，T+0理财的流动性要更高。
相比于宝宝理财，T+0理财的优势主要体现在两方面：一是收益率更高，二是流动性更强。
融360大数据研究院监测了18家银行的T+0理财产品发行情况，包括6家国有银行、10家股份制银行（华夏银行和渤海银行除外）、2家城商行（北京银行和上海银行），统计的T+0理财产品均面向普通个人投资者，不限区域，门槛在100万元以下。
数据显示，这18家银行共发行了45只T+0理财产品，其中有27只为净值型产品，占比60%，18只为非净值型产品，占比40%。非净值型T+0理财中，只有中国银行的“中银日积月累-日计划”是在资管新规之后发行的，其它非净值型T+0理财均是在2016年之前发行。
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8成T+0理财购买门槛为1万元
在融360大数据研究研究监测的45只T+0理财产品中，有36只产品购买门槛为1万元，占比80%，8只产品购买门槛为5万元，占比17.78%，1只产品购买门槛为30万元，占比2.22%。
融360大数据研究院
一般来说，活期理财产品的收益率要低于定期理财产品，大部分投资者都将活期理财产品作为零钱理财工具，而并非主要的理财工具。既然是零钱理财工具，产品的购买门槛如果太高就会把很多投资者阻挡在门外，而目前银行理财的最低购买门槛是1万元，所以1万元起购的T+0理财占比最高在情理之中。
实际上，自从2018年9月28日理财新规发布以来，不论是活期理财还是定期理财的购买门槛都呈现出下降趋势，其中封闭式理财产品的购买门槛为1万元的比例接近4成。理财子公司的产品不设购买门槛，但目前发行数量较少，只有工银理财有1只T+0理财产品，门槛为1万元。
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超8成T+0理财的风险等级为PR2级
根据融360大数据研究院监测的数据，在这45只T+0理财中，有38只产品的风险等级为PR2级，占比为84.44%，此外PR1级和PR3级理财产品分别有7只、1只。
融360大数据研究院
近期，不少投资者称，“银行理财的收益真是一日不如一日。”
普益标准最新的报告印证了这一观点。据普益标准数据，10月，银行发行的封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.47%，较前期下降0.09个百分点，与年初的4.82%相比，降幅更是超过7%。除了收益率外，理财产品发行数量也进入收缩态势。
与此同时，货币基金的日子也并不好过。以往饱受青睐的货币基金，在内外夹击之下，平均收益率从年初的4.73%跌至目前的2.76%。
那么在银行理财和货币基金收益率均如此低下的情况下，市场上还有哪些产品值得选择？有业内人士称，目前，银行现金管理类产品、创新型存款、短债基金较受市场欢迎。
银行理财量价齐跌
在市场流动性保持合理充裕下，银行间市场资金利率维持在较低水平，隔夜Shibor（银行间同业拆借利率）一度降至1.57%，DR007（7天期回购利率）在2.60%上下波动。受此影响，银行理财产品的收益率一路下滑，创年内新低。
普益标准数据显示，10月，银行发行的封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.47%，较前期下降0.09个百分点，与年初的4.82%相比，降幅更是超过7%。具体来看，该月全国各地的保本和非保本理财产品收益率均出现环比下降，其中，山西省的保本类封闭式产品平均收益率由上月的4.25%降为4.13%，但仍在各省市中位居首位。
除了收益率外，理财产品发行数量也进入收缩状态。普益标准统计，400家银行10月共发行理财产品7012款（包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品），产品发行量较上期减少1034款。而在此前的9个月里，发行量亦是减多增少。
理财产品的量价齐跌在银行收入统计中有直观表现。今年前三季度，28家上市银行中有16家的手续费及佣金净收入出现缩水，尤其以城商行较为明显，如无锡银行、张家港行、成都银行、杭州银行等。数据显示，无锡银行前三季度的手续费及佣金净收入为0.7亿元，较去年同期下跌50.90%，降幅最大，无锡银行称，主要是由于理财业务收入的减少。
而在理财业务中，保本理财产品发行量持续减少，据融360数据统计，保本理财产品发行占比已从年初的35.53%降至近期的27.27%左右。事实上，自资管新规征求意见稿发布之后，保本理财占比就呈直线下降趋势。融360分析师称，对于保守型投资者来说，保本理财全部退出市场之后，保本的结构性存款就成为了最佳替代品。
平安银行即是如此，三季度保本理财大幅减少，非保本理财微涨，结构性存款猛增。数据显示，截至今年9月底，平安银行保本理财产品余额968.76亿元，比上年底大幅下降25.1%；非保本理财产品余额则为5427.64亿元，比上年底小幅增加8.3%；结构性存款余额4268.53 亿元，增幅高达96.2%。
不过，近期，经历了爆发式增长后，结构性存款的发行出现降温。融360数据显示，11月2日至8日，结构性存款发行数量较前期下降20%。此前，央行亦公布数据称，截至9月底，全国中资银行结构性存款的总规模为10.12万亿元，较上月增长1030亿元，环比增长1.03%，同比增长45.66%，增幅较之前有所下降。
其中，大型银行结构性存款规模增幅相对较大，但中小型银行的个人及单位结构性存款规模均出现下降。融360分析师杨慧敏对记者称，后者的下降或与监管趋严有关，资管新规及理财新规均明确表示，银行需具备衍生产品交易资格才能发行结构性存款，而部分城商行和民营银行并没有这一资质。
哪些产品还可以投？
除了银行理财外，以往饱受青睐的货币基金，在内外夹击之下，收益率也是一跌再跌。Wind数据显示，目前货币基金七日年化收益率约为2.76%，较二季度末下降近1个百分点，相比年初的4.73%，跌幅超过40%。
受收益率大幅走低叠加监管因素影响，货币基金规模增速有所放缓，另外随着部分货基清盘，其数量甚至进一步减少。天风证券固收分析师孙彬彬称，近期货币基金收益率大幅下行，但相对于历史水平而言仍有下行空间，若资金和短端利率持续位于低位，久期又无法拉长，货币基金收益率可能进一步回落。
那么在银行理财和货币基金收益率如此低下的情况下，市场上还有哪些产品值得选择？
一位银行投资经理向记者介绍了银行类货币产品，称尽管银行理财收益率较以往下降，但与货基相比，银行类货币产品优势仍较大，可以快速赎回，额度也较高。
银行类货币产品即净值型现金管理类产品，它的申购、赎回等运行模式与货币基金基本一致，投资范围则为货币市场工具和各种资管计划，底层资产可以是非标。
金融监管研究院资管研究部总经理周毅钦对银行现金管理类产品和货币基金进行了抽样分析发现，近半年来，银行现金管理类产品的平均收益率逐渐超过了货币基金，如近三个月银行现金管理类产品的平均收益率为3.88%，而货币基金的平均收益率则为3.36%。
同时，记者查询了市场上的货币基金收益，发现收益较高的货币基金每日万份收益约为0.9元，份额占比较大的余额宝在0.7元左右，而银行类货币基金收益则多在1元至1.2元之间，优势较为明显。
周毅钦表示，今年以来，货币基金进入严监管时代，有些货币基金不得不降低整体久期，同时提升投资品的信用评级，这些都对投资收益产生比较大的影响。
此外，近期互联网银行和民营银行推出的创新型存款亦颇受欢迎，多数产品还需抢购。据了解，这类产品的底层资产是定期存款，安全性较高、随存随取，收益率也高于货币基金，如富民银行的富民宝、微众银行的智能存款、网商银行的定活宝等。
还值得一提的是，货币基金收益率的持续下行将短债基金推上了市场的风口，Wind数据显示，截至10月末，今年新成立的短债基金已达22只（子份额分别统计），超过此前市场的存量，另有19只中短债基金正在排队等待审批。
据介绍，短债基金是指纯债型基金产品，主要投资于较短期限的债券及货币市场资产，组合久期通常在三年以内。周毅钦对第一财经称，短债基金的大热与货币基金收益率下行有关，它主要以投资“短”久期债为主，因此收益率整体低于中长期纯债基金，但比货币基金略好。此外，它的风险也较低，又可被称为“货币基金的增强版”。
“不过，这是基于目前债市小牛的情况下，如果是在熊市当中，短债基金的收益率可能就不太好了，甚至还会无法保本。”周毅钦如是说。